“中国首次发行负利率主权债券 中国发行负利率主权债券 负利率债券意味着什么”

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出现了历史性的场面:中国首次发行负利率主权债券，向国际投资者空！

中国将首次发行负利率主权债券

11月18日，中华人民共和国财政部成功发行40亿欧元主权债券。 其中5年为7亿5千万欧元，发行收益率为-%； 10年期20亿欧元，发行收益率为%； 15年期12.5亿欧元，发行收益率为%。

财政部表示，此次债券发行是自2019年恢复发行欧元主权债券以来连续第二年发行的，实现了中国迄今发行海外主权债券的最低收益率。 其中5年以0%的票面价值溢价发行，首次实现负利率发行。

根据记账情况，国际投资者急于买入，订单规模达到发行量的4.5倍。 投资者集团是一个涵盖中央银行、主权基金、超主权和养老金、资产管理和银行的丰富集团。

看到这里，很多小伙伴可能会借100元最终还99元，但不知道为什么利率为负，投资者还在抢购。

首先，欧元利率预计将进一步下降。

东方金城首席宏观分解师王庆表示，市场接受以欧元计价的负利率中国主权债券，投资者预计欧元利率将进一步下降空之间，这些投资者以较低的收益率(即高债券价格)出售负利率债券，从而获得正利率债券

新冠肺炎爆发后，欧洲央行再次加大货币宽松力度，负利率在欧元区兴起。 11月18日，德国5年期债券收益率为-0.76%。

CIC固定收益首席分析师陈建恒表示，由于欧洲疫情反复，通胀减弱，欧洲央行货币政策开始上调，但暂时没有新的财政政策，欧洲复苏计划要到明年第二季度才能实施。 因此，回顾1~2季度，基本面和供求关系仍有可能抑制欧元区利率，使欧元区利率保持在低位，持续下跌。

中国政策科学研究协会经济政策委员会副主任徐洪才认为，尽管欧元主权债券以非常低的负利率发行，但欧洲金融市场的利率更高。 从投资者的角度来看，收益率比较低，比较经济。 而且中国政府没有信用风险，这是值得信赖的。

王庆表示，市场对中国负利率发行的主权债券接受程度也表明国际投资者对中国主权信用有很高的信心。

据悉，标准普尔全球评级和惠誉评级将此次发行的欧元主权债券评为“a”级，与中国“a”级主权评级一致。

换言之，中国主权债券对外国投资者更安全，投资风险相对较小。

中国民生银行首席研究员文彬告诉记者，欧元区存款基准利率已经为负，多个欧洲国家的长期国债收益率也处于负利率区间。 在这种背景下，国际投资者抢购中国主权债券实际上反映出对中国经济前景持乐观态度，对中国经济更具信心。

财政部表示，此次发行采取“三地上市、两地管理”模式，在伦敦证券交易所、卢森堡证券交易所、香港证券交易所上市。

文彬认为，财政部顺利发行40亿欧元主权债券有利于进一步推进人民币国际化，对改善4欧元主权债券收益率曲线有积极意义。 (记者李)