“硅铁市场最新动态拆析”

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1 .操作逻辑

硅铁价格在6000-6500之间长时间稳定，厂家库存低，出厂仓库库存2-3万吨，中间商库存依然过剩，市场可用现货资源有限，支撑硅铁现货价格，钢厂利润还可以。 今年对合金的诉求在增长。 4月，下游的诉求开始得到支持，市场运营顺利。 年末，下游的诉求减弱，对环境保护几乎没有影响，供给很高。

年，72硅铁天然块平均价格为6440元/吨、75硅铁6700元/度，72硅铁比年增长6.7%，低于年30%的增长率。 年硅铁均价4625元/吨，年6037元/吨，年。

3 .输出

年12月，宁夏一刀切地采取了环保办法，中卫硅铁厂全部关闭。 1月，制造商相继恢复生产。 4月受期货市场影响，下游诉求和投机诉求增加，加上6-7月环保因素，硅铁价格逐渐上涨，释放了新的产能。 8-9月，新产能投入的要点。 10月以后，硅铁月产量更是创新高，达到49万吨，加大了供给者的销售压力。

(一)电费

全年电价调整受去年煤炭价格上涨的影响。 公司与电力局签订的煤电联动条款发挥了比较有效的作用，无法执行西北主产区的电价优惠政策。 西北地区平均增长率为0.03元/千瓦时，硅铁价格增长约240元/吨。 年，一生产区电价基本稳定，青海略有调整，陕西从原来的0.34元/千瓦时涨至0.45元/千瓦时，大幅增加了当地铁合金公司的电价。 公司与当地和省电力局协调后，将电价调整为人民币/千瓦小时。

蓝色碳稳定，二氧化硅价格小幅上涨，硅铁价格小幅上涨。 西北地区严格的环境保护政策和原料对购买蓝碳和二氧化硅的限制，宁夏从年开始受环境保护的影响，甘肃景泰地区和内蒙古地区的部分矿山年关闭，很难找到高质量的二氧化硅，从而影响了工厂的生产价格。 硅铁原料的价格支撑力很强。

(3)下游钢厂和镁锭的诉求

年，钢材价格维持在高水平，钢厂盈利。 受年冬季生产限制的影响，钢厂废钢的消费逐渐处于高位。 年废钢消费量达到1.7亿吨。 年上半年，国产电炉增产约800万吨。 下半年将新建电炉约1350万吨。 电弧炉和废钢的高消耗逐渐增加了钢厂的硅铁消耗。 今年钢厂冬季生产限制没有达到预期，促使钢厂废钢增长从钢厂年投标量来看，钢厂硅铁消费比去年大幅增加。 以鹤岗为例，年鹤岗硅铁投标量为吨，比年增长%。 平均收购价格在7000-7200元/吨之间，波动幅度远远小于年( 5200-9000元/吨)。

关于金属镁，据统计，1-10月，中国共产党镁为64.2万吨，比去年同期减少7.8%。 金属镁年产量为81.9万吨，1-10月金属镁产量为1万吨。 的金属镁产量为76-77万吨左右，预计比上年低7%左右。 硅铁合金的诉求

年，硅铁的国内出口和数量继续上升。 年出口关税调整后，国家加大了打击硅铁出口走私的力度，正规渠道出口量稳步增长。 另外，今年的海外诉求也在稳步增长，美国、日本、韩国的出口量略有增加。 据海关统计，去年11月中国硅铁出口量约为4.55万吨，比去年10月的5.32万吨下降14.4%。 与年11月的51200吨相比，下降了%。 1-11月累计出口1万吨，比去年同期增长%。 预计年硅铁出口量在62万左右，2019年硅铁关税暂定为20%。 明年的出口关税会继续降低吗？ 这会提高硅铁对中国的出口吗？

总体而言，下半年硅铁总产量大幅增加，年产量约520万吨，比去年增长17.74%。 由于今年粗钢产量的增加，钢厂对硅铁的指控很强烈，支持硅铁价格在前三个季度表现强劲。 下半年产量增加，供给增长趋势略大于诉求增加。 年末硅铁表现出召回倾向。

1 .供求关系发生了变化。 年，供给跟不上需求，年末市场受到压力

供给地:年1-10月硅铁产量为437.9万吨，比上年增长19.77%。 预计年硅铁产量将达到近520万吨的最高。 诉求:从钢厂粗钢产量、金属镁公司诉求和出口三方面计算，年硅铁消费量为421.7万吨，比年减少4.126%，年硅铁产量比年减少5.9% (年硅铁总产量为450.64万吨)。 。 年，硅铁市场表现出紧张的供需平衡。 年硅铁总投诉达到463.79万吨，比上年增长9.98%。 年硅铁产量预计达到521万吨，年增长17.74%。 年4月以后，市场供需逐渐处于弱平衡状态。 随着产能的增加和僵尸公司的复苏，硅铁供应增加，市场难以消耗过剩产能。 市场面临压力，价格持续下跌。

年8月、年12月、年4月硅铁市场的几大行情，现货拉动期货，到期货首先发现供求的转变，带动期货价格上涨。 随着期货参与者越来越多，制造商、贸易商、钢厂开始了解期货，从接触期货到参与期货，期货对市场的影响逐渐增加，钢厂及硅铁大厂对市场的话语权逐渐弱化。 随着期货发展迅速，交割量的日益激增，一些钢厂开始试图通过期货交割购买原料，钢厂原料采购渠道的多样化使得钢厂对原料的价格控制越来越明显。

3、原料价格波动小，电价影响大

年主产区电价波动小，宁夏、青海地区优惠电价相继取消，主产区电力特点弱化，厂家生产价格增加，目前宁夏、青海地区电价在0.38-0.42之间，吨价5600-5800元 2019年宁夏、青海地区厂家承受不了市场压力的情况下，如果自主选择停产或避峰生产，青海、甘肃、宁夏地区供电局可能会进一步出台电价优惠政策，电价在硅铁生产的价格中占首要地位，主产区的电价波动在市场

4、下游钢材表现:谨慎乐观，效益回归

预计2019年全年粗钢产量增长1.2%，建设用钢增速提高，房地产、家电、机械领域钢量增速逐渐放缓，出口方面略有增加1000万吨。 明年的gdp增长率将缓慢下降，钢材供需平衡将比较宽松。 2019年钢铁价格合理回归，整体走下一个台阶，全年钢材平均价格比年下降10%左右，钢铁生产公司利润回归，区域差异明显。 2019年河北省钢铁产能减退1400万吨左右，张家口、廊坊市钢铁产能全部退出，值得关注。 从海外钢材的增量来看，东南亚是未来新能力最大的地区，世界上相继产生了5200万吨左右的新建设生产能力和3900万吨的新计划生产能力，预计东南亚将来可能会释放出1600万吨左右的生产能力。

5、硅铁新开工，新产能释放尚在空之间

纵览年、宁夏、陕西地区部分硅铁矿热炉相继开启，陕西、新疆地区仍有部分矿热炉建设计划，今年由于环境保护、价格波动、公司自身原因等问题，部分新产能未按期投产，年=新产能集中的时间 据统计，年硅铁新产能和再产能投入硅铁市场的最新动态分析为5万吨左右，4月至10月，宁夏和陕西地区部分产能预计顺利投产，到年底约2万多吨产能处于出厂或稳定状态，剩余产能2019年投产 随着陕西、新疆等地产能投入的增加，市场竞争压力激增，价格高、产能小的硅铁公司生存空之间被压缩，面临淘汰风险，新增产是改变硅铁市场供需端结构的关键。

结束语

关于2019年硅铁市场，从整体来看，市场有一定的波动，目前开工率和产量维持在高位，新产能不断冲击市场，陕西、新疆地区的镁厂逐渐完成硅铁厂的配备，硅铁采购的诉求减少。 在环保方面，主产区厂家的环保设备基本达标，后期环保因素对合金的影响比前两年弱很多，新产能为大炉型，淘汰炉型逐渐退出市场，硅铁供应端呈增长趋势，也存在一定的变量。 期货参与程度加深，期现参与厂商增多，社会库存一直呈增长趋势，投机诉求增加，对硅铁价格形成一定依赖。 下游粗钢产量增加，对硅铁的诉求乐观，在金属镁方面，厂家利润空之间偏大，厂家生产能力提高，2019年产量有一定增长。 从整体上看，硅铁的供给和诉求维持高位，加上期货的影响，硅铁的价格长期处于一定区间范围内，厂家利润被压缩，不容易实现长期的高利润格局，2019年上半年硅铁价格走势受钢材价格波动的影响，钢材的 钢厂挤压合金价格，出现二季度以后自主错峰生产和停工现象，硅铁领域有望重新洗牌，淘汰炉型与添加至产能的硅锰一样，2019年硅铁领域机遇与危机并存，制造商主要控制价格，

——中国硅铁的主要品种是

si75硅铁、si72硅铁。 75#硅铁主要用于生产生镁。 72#硅铁主要用于炼钢。 硅铁也大部分用于出口。 另外，硅铁还用于铸造、稀土和钼铁工业。 这些领域的硅铁消费量不太容易统计，每年几十万吨。

粗略计算了全年镁锭和粗钢的月产量。 硅铁生产金属镁的月诉求量为7~9万吨，炼钢月诉求量为26-30万吨，出口月诉求量为2~5万吨。 除了其他下游投诉1~2万吨外，年中国硅铁月的投诉量约为36-46万吨。 wind数据显示，全年中国硅铁用量为478万吨，基本符合上述估计。

我们期待着

年硅铁总投诉稳步增加。 其中炼钢诉求稳定，镁生产诉求相对稳定，出口量大幅增加。

10万吨以上的大公司很少，领域集中度很低。 由于领域内产品差别不大，生产能力过剩，硅铁生产公司之间的竞争主要体现在价格管理上。 硅铁领域是一家高能公司。 生产1吨硅铁的耗电量约为7800-8500度，电价约占总价格的70%。 延伸至上游煤电产业链的大公司受益于低电价，具有竞争特点。

年以来，冶炼领域的繁荣程度持续下降，硅铁产品的价格也持续下降。 领域内许多企业一直处于亏损状态，许多中小企业被淘汰，领域集中度不断提高。 目前国内硅铁生产主要是大型公司，年产量在10万吨以上。 据年10月国内十大硅铁公司统计，鄂尔多斯西金矿造月产量居首位，市场份额远远高于其他公司。

资料来源:李丁工业研究中心公共新闻整理

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