“非洲各国最新投资动态”

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发布日期: 2019年8月7日

焦点

19个国家在年内举行总统和议会选举，政治变化对非洲市场的影响不可低估。

探索非洲基础设施可持续融资模式，激活基础设施投资内的动力，将成为各方关注的焦点。

今年1~6月，必须关注尼日利亚、阿尔及利亚、肯尼亚、安哥拉等主要市场的中国企业的变化。

非洲基础设施市场宏观环境的解体

19个国家即将举行总统和议会选举，政治变革可能会影响非洲市场。

尼日利亚和阿尔及利亚等19个国家计划在2019年举行总统和议会选举。 政治环境的变化对非洲基础设施市场的影响不容忽视。 2月23日尼日利亚举行总统和国民议会选举以来，经济增长缓慢，通货膨胀率高，居民失业率持续上升。 新政府面临日益严峻的内外环境，改革的快速发展前景不容乐观。 阿尔及利亚总统布特弗利卡宣布连任，在中国引起了长达数周的大规模抗议。 但是，他宣布推迟选举、辞去总统职务、放弃选举连任，但国内紧张局势并未结束。 示威在阿富汗各地持续，安全状况复杂。 阿富汗的政治环境不容乐观。 一般来说，非洲国家选举期间发生抗议、暴力事件和部落冲突的风险大幅上升，相关国家的安全形势、政策连续性、市场、商业环境存在较大变量。 政治环境对非洲市场趋势的影响不容低估。

第二，虽然整体经济增长趋势仍在持续，但各国经济快速发展的不确定性仍然很大。

非洲开发银行在《2019非洲经济展望》年预测，2019年非洲经济将增长4%，成为继亚洲之后世界增长最快的地区。 但是也强调了非洲各国存在财政赤字和高债务等结构性问题，经济快速发展的不确定性依然很大。 联合国最近发表的《2019世界经济形势与展望年度报告》也对非洲经济的快速发展持慎重态度。 预计2019年非洲经济将增长3.2%。 从地区来看，由于近年来埃塞俄比亚、肯尼亚、坦桑尼亚等地基础设施投资的增加，预计2019年东非经济将增长6.4%。 科特迪瓦、加纳、塞内加尔等国家诉求强烈，油价上涨将推动尼日利亚经济复苏。 西非有望实现3.5%的经济增长；北非和中非受动荡的政治、安全和社会环境影响，复苏缓慢的南部非洲经济增长最慢，仅为1.4%，南非和安哥拉的快速发展势头依然脆弱。 总结起来，政治、安全、气候等影响经济快速发展的内部问题，与商品价格低于预期、国际贸易紧张局势升级等外部环境交织在一起。 2019年，非洲经济快速发展的压力依然很大，创造就业机会和维持汇率稳定是非洲国家面临的首要课题。

三、非洲国家公非洲各国最新投资动态共支出难以满足基础设施建设的诉求，融资创新任务紧迫，融资环境需要进一步优化。

世界银行4月公布的报告显示，非洲国家基础设施支出只占gdp的2%，远远低于经合组织和麦肯锡咨询企业的估计6%。 根据联合国非洲经济委员会6月发表的《2019非洲经济报告》，为实现联合国可持续快速发展目标，非洲每年需要约6140亿至~6380亿美元。 非洲国家巨大的资金短缺和不断上升的债务水平，使得以前流传下来的政策、优惠和援助资金无法满足新形势下非洲国家基础设施融资的诉求。 目前，非洲基础设施融资表现出两个新的优势:一是受欧洲各国“回归非洲”和美国“非洲繁荣”战术的影响，世界银行、欧美政府和金融机构普遍扩大了对非洲的金融支持。 例如，6月20日在莫桑比克举行的美非商业峰会上，美国表示将在美国国际开发金融企业设立600亿美元的资金，从而使低收入和中等收入国家的投资增加了两倍以上。 短期内，欧美发达国家对非洲基础设施投资越来越热情，将在一定程度上弥补非洲基础设施建设的资金缺口。 但是，欧美发达国家的方法本质上是政策援助贷款，贷款的采用对非洲国家的经济结构附加了硬性要求，从长远来看，处理非洲国家基础设施融资问题的作用有限。 第二，虽然国际私人资本对非洲投资的热情有所增加，但在非洲应用公私伙伴关系和其他公私伙伴关系依然困难重重。 由于各国的商业环境、政策、法律环境不同，民间资本大规模参与非洲基础设施投资的时机还不成熟。 ppi ( )表示，在过去的25年中，非洲41个国家有335个ppp项目，但13个国家只开展了2-3个ppp项目，20多个项目失败。 公私伙伴关系项目的48%集中在南非、尼日利亚、肯尼亚、乌干达的能源、交通和水务行业。 另外，从ppp项目融资结构来看，非洲国家ppp项目私募股权明显低于快速发展中国家的平均水平，债务融资比例较高。 在债务融资部分，商业银行资金和政府间双边融资安排比例较高，非洲国家ppp项目融资结构有待优化。

1 .中国公司的非经营状况

据相关统计，2019年1-6月，中国承包工程公司在非洲合同额为218亿美元，较去年同期大幅下降，为区域市场降幅最大。 销售额达到199亿美元，比去年同期略有减少。 尼日利亚、阿尔及利亚、肯尼亚、安哥拉等主要市场。 新合同量大幅减少，成为中国公司非整体业务下滑的重要原因。

从项目类型看，1月至6月，中国企业在非洲市场的业务结构主要是运输、常规建设和电力工程。 其中，新签署交通项目合同77亿美元，常规建设项目41亿美元，电力工程项目35亿美元。 在大项目的情况下。 从1月到6月，中国公司在非洲签署了约80个5000多万美元的项目。 包括尼日利亚心悦岛的土地开垦和高架桥项目、联合循环天然气发电厂等超大型项目。 从企业业绩来看，电力建设国际、能源建设国际、华为、中土等企业在尼日利亚、阿尔及利亚、埃及、埃塞俄比亚、加纳、科特迪瓦、莫桑比克等国的经营业绩突出。

铂和钯集中在南非；铬矿集中在南非和津巴布韦；锰矿集中在南非和加蓬

国防情报局

集中在刚果民主共和国、博茨瓦纳和南非。

金、磷酸盐、钴

外汇储备占全球总量的50%以上。 阿特拉斯是世界三大磷酸盐产地之一，南非的黄金产量居世界首位。

金矿主要分布在南非、加纳、津巴布韦、刚果民主共和国、坦桑尼亚和马里。 磷酸盐集中在着名的磷酸盐生产国摩洛哥。 钴矿集中在刚果民主共和国和赞比亚。

储量占世界的30%以上，其中赤道几内亚的铝土矿储量占世界的27%

铀集中在南非，钽矿石集中在莫桑比克。 石墨集中在马达加斯加； 氧化铝分布在几内亚、南非、博茨瓦纳、几内亚比绍、加纳、津巴布韦等地。

储量占世界的20%以上。

刚果盆地外环地区是金属矿的第一分布区，刚果民主共和国和赞比亚的铜矿以储量大、品位高而闻名。 西非有铁矿石和铝土矿，利比里亚铁矿石有名，几内亚铝土矿储量居世界首位。

在许多投资风险中，政治风险是投资非洲最大的风险。 在世界保险巨头怡保公布的年度世界政治风险图中，非洲的利比亚、索马里等被选为政治风险高的国家，马里、几内亚等被选为政治风险高的国家。

中国和很多非洲国家的关系很好，但是如果非洲国家被反对派推翻，和中国的关系就会发生很大的逆转。

卡扎菲政权统治利比亚42年，中国矿业公司在利比亚投资的数十亿美元，因卡扎菲政权崩溃而几乎化为乌有。 另外，利比亚新当选的反对派对采取敌对角度的国家采取了很多限制措施，中国矿业公司为了再次投资利比亚将面临很多问题。

除了政治风险外，非洲投资还面临着以下风险。

1 )法律风险:非洲国家政权更迭频繁，政策法律变化频繁，执政党政策连续性差，对外投资政策不稳定。

2 )技术风险:非洲国家地质勘探资料不完整，中国矿业公司在评价项目具体储量和品位时存在较大偏差，开采风险可能过大。 另外，不同国家采用不同的领域标准，需要投资者的关注。

3 )经济风险:需要涉及海外投资项目的结算货币。 在国际项目中，结算一般用美元进行，但一个项目国家资金管理和美元准备不足，因此要求用本国货币进行结算。 本币汇率不稳定会增加这个项目的经济风险。 在非洲的安哥拉、加纳、尼日利亚和赞比亚，这种风险在增加。

4 )价格风险:一点国家的基础设施有所改善，但非洲一点地区的基础设施条件很差。 开发项目常常需要中国公司自行修路、建设电厂，随之产生巨大的基础设施建设价格。

但是，与此同时，投资者应该看到积极的一面。 一些非洲国家内战结束，非洲国家整体政治稳定。 经过几年的努力，非洲各国在铁路、公路、港口、水电和通信方面取得了很大的进步。 例如，莫桑比克改善了矿业投资区的电力供应，加强了的几内亚和加蓬改善了铁路运输系统。 苏丹、坦桑尼亚和埃及改善和加强了国内港口建设。

所以，中国矿业公司不能停留在几年前对非洲国家的印象上。 我必须进行尽职调查。 如果一切都不基于尽职调查结果，就有可能错过好的投资机会。

目前，世界十大跨国矿业企业占世界铁、铜、铝、锌储量和产量的50%以上。

但是，非洲政局多、基础设施落后、风险高，导致许多矿业巨头布局迟缓，为中国矿业公司提供了以较低的价格获得高质量矿石的可能性。

被誉为“21世纪最伟大的铁矿石发现”和“有可能改变世界铁矿石供需格局和国际市场游戏规则”的非洲几内亚西芒杜铁矿石曾是兵家必争之地，中铝和力拓为此进行了近十年的游戏。

炼焦煤作为炼钢的两大原料之一，已成为中外矿业巨头竞争的焦点。 年，力拓收购澳大利亚企业10%的股份，非洲有丰富的炼焦煤资源。 在力拓之前，wisco集团与后者接触，每年都要与后者签订合作备忘录，以每股10澳元的价格收购8%的股份。 但是，自那时以来，双方未能达成更具约束力的协议。

非洲丰富的矿产资源越来越“嫉妒”，但对非洲的投资并不盲目。 政治风险、基础设施水平、技术手段、货币风险不能置之不理，而是纸上谈兵。 必须进行尽职调查，所有尽职调查结果优先。 睁大眼睛，认识自己，认识项目。 否则，失去的机会会变小，失去的血会变大。

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非洲南非刚果矿业

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