“慢慢进入佳境奖 形容慢慢进入佳境”

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最近甲醇强烈反弹，连续6瓶触底，反弹率接近14%。 有基础合作、短期地缘政治冲突和投机因素。 认为短期内甲醇反弹过快，需要进行一段时间的横板振动和后退修复，之后有望继续上行攻击。

1月3日，伊拉克首都巴格达国际机场遭到3枚火箭袭击，伊朗外交部宣布中止伊朗核协议第五阶段。 由于中国进口的甲醇有一半来自伊朗，担心美国会加大对伊朗的制裁力度和地缘政治动荡的风险，因此甲醇价格上涨了约4.5%。 他认为，核协议副本不容易进一步推动甲醇价格，伊朗有可能进行谈判。 值得注意的是，年是伊朗和美国的选举年，伊朗强硬派有可能利用机会展现实力。 地缘政治紧张的持续会导致甲醇价格上涨。

港口库存逐渐下降

在进口方面，去年12月，伊朗zpc企业、沙特石油企业、马来西亚国家石油企业、新西兰的一点设施停止了检查。 年一季度，中东和东南亚的甲醇设施仍有望停止检修，国际甲醇供应减少。 另外，中国和东南亚的价差扩大到40美元/吨以上，套利空之间拉开。 一点制造商选择了将甲醇从中国转移到东南亚进行对冲。 在伊朗，由于难以提前签订长期合同，工厂库存低，1月的交货期推迟，数量有限。

由于各种因素，预计1月份甲醇进口量为88-92万吨，比去年12月减少约10万吨。 由于进口减少，烯烃开工水平较高，华东港过去3个月库存降至73万吨，可交易库存25.2万吨，与去年年初基本相同，对甲醇施压的库存压力得到了初步释放。

从基本面和投机角度看，甲醇上涨趋势明显，但现货跟随上涨趋势的意愿不强，特别是内陆价格相比港口涨幅有限。 2019年，大陆至港口套利空期间基本关闭。 但是，随着该港口价格上涨，鲁南、河南、川渝至江苏的套利窗口将打开，抑制后期港口价格的持续上涨。 由于烯烃的生产利润迅速下降，甲醇现货价格的上涨受到了下游的抵制。

经过一年的冬天，甲醇由于春风库存化和地理因素起飞了。 我们认为这种状况会持续下去。 短期内可能需要略有下降以稳定技术模式，但后期仍有上升空之间。

(主编:

陈庄)